资本维持规则的困境与出路

作者： 张雪娥

摘要：资本维持规则被认为既不能真正地保护公司债权人的利益，又易造成公司资产的闲置浪费。但资本维持规则仍有一定优点。人们提出的偿付能力测试等替代性手段，虽有优点，但仍有其无法克服的缺点。妥当的出路是，汲取二者的优点并尽量扬弃二者的缺点。既要保护现有和可预见债权人的债权，又要适当保护无法预见的将来债权人的债权，并对规则的适用效率和成本予以适当考虑。

关键字： 资本维持规则 偿付能力测试 替代性进路

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