基于实物期权视角的中国外商投资演变

作者： 丁淑娟 [1,2]

摘要：一般而言，投资机会赋予拥有者在将来某一段时间里决定是否进行投资的权利，这类似于金融上的期权。利用实物期权的方法分析影响投资时机选择的因素。具体而言，项目未来收益的不确定性越大、项目的现金流越小、无风险利率越大、投资越是不可逆、企业进行投资的可延迟能力越大，则越倾向于延迟投资。反之，则倾向于立即投资。并据此解释中国外商直接投资的演变。

关键字： 实物期权 延迟投资 外商直接投资

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