期刊详情INFORMATION
- 刊名：山东社会科学
- 主办单位：山东省社会科学界联合会
- 主管单位：山东省社会科学界联合
- 主编：武卫华
- 刊期：月刊
- ISSN：1003-4145
- CN：37-1053/C
- 邮发代号：24-135
- 复合影响因子：
- 综合影响因子：0.458
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股指期货市场对现货市场波动性影响的实证研究
作者： 岳华 ; 潘圣辉
摘要：本文利用沪深300股指期货与沪深300指数的日数据，从实证的角度研究了股指期货推出对现货市场波动性的影响。首先，通过EG两步法进行协整检验，证明了沪深300股指期货与现货之间存在长期稳定的均衡关系；通过误差修正模型初步判定我国股指期货对于稳定沪深300指数的波动具有一定的作用，但两者对不均衡状态的调整力度不同，股指期货对于稳定现货市场的力度不及现货市场对于股指期货的影响；最后通过分析EGARCH模型的波动系数发现，其大小是逐渐变大的，股指期货稳定现货市场波动的作用没有达到预期的效果。
关键字： 协整检验 误差修正模型 EGARCH模型
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